VALUACIÓN DE EMPRESAS
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Valuación por Discounted Free Cash Flow:

- Control de Calidad de la Información y Normalización del resultado contenido en el balance.
- Flujo de Fondos de toda la firma y Flujo de Fondos del Patrimonio Neto.
- Terminal Value. Estimación por Múltiplos vs. Estimación de Crecimiento Estable.
- Cómo estimar Cash Flow: Arte, Ciencia y Técnica
- Herramientas para proyectar cash flow. Metodologías para proyectar Ventas, costos y gastos.
- Cash Flow Operativo.

Tasas de Descuento. Medición del Riesgo y Determinación de Tasas:

- Determinación de Primas de Riesgo. Primas implícitas. Primas históricas. ¿Cuál se debe tomar?
- El modelo CAPM para determinar el costo del equity. La beta como medida de riesgo.
- Alternativas al CAPM.
- Los cambios en la beta. Cómo tomarlos en cuenta.
- Costo de la deuda. Indicadores de Riesgo Financiero. Medición: Interest coverage ratio. Ratings y Default Spreads.

Valuación por DFCF

- Valuación de una empresa por DFCF : Actividad grupal, confección de proyecciones y escenarios.

• Directores, Gerentes Administrativos-Financieros, Accionistas, y todo aquel que esté involucrado en decisiones de compra o venta de empresas o alianzas estratégicas.

OBJETIVOS:

• Brindar herramientas para valuar empresas en función de parámetros de mercado y fundamentos de la firma, y poder negociar el precio de las adquisiciones o ventas totales o parciales.

METODOLOGÍA:

Es un curso integrado por cuatro bloques, dos sesiones de dos bloques cada una.

En la Primera Sesión se trabajará en Valuación por DFCF y tasas de descuento. En el segundo bloque de la misma, se resolverá un caso práctico (caso real adaptado) de manera que el asistente se encuentre en condiciones de armar una valuación por DFCF.

En la segunda sesión se tratarán temas de valuación relativa y empresas comparables, y temas de liquidez y control. Asimismo se analizará el EVA, vía un ejemplo práctico.